据OU易报道现货比特币 ETF 出现自 5 月以来最大规模的赎回潮，这表明随着全球市场风险状况收紧，机构仓位发生了明显转变。
CryptoQuant 数据显示，赎回额已从近期峰值攀升至约 23 亿美元，扭转了此前持续一个月的资金流入趋势。
比特币ETF遭遇数月来最大幅度赎回
根据SoSo Value的数据，每周的资金流出量为比特币ETF凸显了这种转变.
在过去的七天里，现货比特币ETF股价暴跌近 20 亿美元，这是自产品推出以来最大的单周跌幅之一。
值得注意的是，抛售活动集中在少数几家大型公司。贝莱德旗下IBIT的BTC投资工具以及富达的FBTC。然而，这种整体资金流动压力范围之广，足以表明资金正在经历更广泛的撤退，而非仅仅是特定基金之间的孤立再平衡。
与此同时，目前的赎回速度使赎回额达到六个月来的最高水平。5月份，由于市场波动加剧和衍生品价格快速调整，投资者从现货ETF中撤出了超过48亿美元。
尽管市场状况较年初有所好转，但资金流动模式显示投资者正在降低风险承受能力。不断上升的国债收益率正促使专业资产配置者转向收益更稳定的资产。
事实上，美国10年期国债收益率近几周大幅上升，而这种变化历来都会抑制对高贝塔系数资产的需求。比特币通常会在这种时期走弱，因为投资者会转向收益特征更明确的投资工具。
比特币价格停滞不前
比特币自身的价格走势也印证了这一趋势。根据 BeInCrypto 的数据，该资产自 10 月初以来已下跌约 16%，截至发稿时交易价格为 101,804 美元。
大部分资金缩水发生在10月10日清算浪潮之后，这场浪潮抹去了……市值约200亿美元迫使杠杆交易者减少其风险敞口。
这一转变重塑了永续期货和期权的仓位配置，随后 ETF 需求的降温反映了持续的防御姿态。
分析师表示，随着ETF在市场流动性中占据越来越大的份额，流动性与价格之间的动态关系变得更加显著。大量的赎回迫使发行方减持其持有的比特币，这在风险偏好低迷时期会进一步加剧抛售压力。
相反，资金流入往往会通过吸收现货供应来稳定市场。这种结构性联系使得ETF资金流动实时衡量机构信心的指标，也是短期价格行为的关键驱动因素。
不过，最近的赎回潮还远未达到集体投降的程度。投资组合经理们似乎正在转向对久期敏感的工具，而不是彻底放弃数字资产。
因此，这些资金流动与之前由宏观经济驱动的回调一致，当时资产配置者为了应对收益率上升和政策信号的不确定性而减少了风险。